Opmerking: in dit artikel bespreken we verschillende afzonderlijke aandelen om een breder punt te maken. We willen er uitdrukkelijk op wijzen dat we deze enkel voor educatieve doeleinden vermelden. Niets in dit artikel mag worden opgevat als een aanbeveling om enige actie te ondernemen met betrekking tot de genoemde effecten.

Wat wordt de volgende grote beleggings-boom en hoe kan ik daar vroeg op instappen? Onze ervaring leert dat veel mensen vanuit deze optiek beleggen. Ze dromen ervan om de beleggingskans te vinden die explosief gaat stijgen (bv. artificiële intelligentie), daar vroegtijdig in te stappen en mee te liften op de duizelingwekkende groei. Dat spreekt zeker tot de verbeelding, maar Fisher Investments België heeft de marktgeschiedenis uitgebreid onder de loep genomen en daaruit blijkt dat vroeg instappen op een grote beleggingskans niet allesbepalend is voor beleggingssucces op lange termijn. Integendeel, beleggers die zich blindstaren op zulke kansen, lopen volgens ons tegen specifieke problemen en gevaren aan.

Wilt u de volgende florerende belegging identificeren, dan zult u nauwkeurige voorspellingen moeten doen over de verre toekomst – en dat is uitzonderlijk ingewikkeld, blijkt uit onze ervaring. Als wij de grote winnaars jarenlang van tevoren konden zien aankomen, zouden we daar zeker alles op inzetten. Maar deze aanpak heeft in onze ogen geen reële kans op slagen. In plaats daarvan concentreren wij ons op de mogelijke impact van economische, politieke en sentimentsgerelateerde verschuivingen in de komende drie tot dertig maanden, waar de veranderingen veel geleidelijker zijn, zo heeft Fisher Investments België ontdekt. Op basis van zulke voorspellingen wordt succesvol beleggen voor de lange termijn veel haalbaarder. Verder in de toekomst kijken is niet realistisch, omdat er te veel factoren zijn die nog alle kanten op kunnen.

Laten we vleesvervangers als voorbeeld nemen. Een aantal jaar terug werd er in de media volop gespeculeerd dat plantaardige vleesvervangers en kweekvlees de voedselmarkt zouden gaan domineren, omdat er werd voorspeld dat de consumentenvraag om verschillende sociologische redenen enorm zou gaan verschuiven (bv. duurzaamheid en gezondheid). Maar zoals Fisher Investments België heeft opgemerkt, pakte het in werkelijkheid anders uit: de voorspelde veranderingen van het consumentengedrag zijn vooralsnog uitgebleven. Zo zette de Britse worstenmaker Heck eerder dit jaar een streep door zijn veganistische productaanbod en wees daarbij op een uitblijvende vraag, net zoals we bij andere voedselproducenten konden lezenⁱ. Op de markten is deze ontwikkeling bekrachtigd: het aandeel van de marktleider in dit segment, Beyond Meat, staat 76,4% lager dan bij de beursgang in mei 2019ⁱⁱ.

Zelfs als u vroeg instapt in een succesvolle belegging, kan het nog een hele uitdaging zijn om een sterk rendement te verzilveren. Tesla, een grote winnaar op het gebied van elektrische voertuigen (EV's), is hier een goed voorbeeld van. Als u in een heel vroeg stadium aandelen van Tesla had gekocht en ze vandaag nog had, zou u enorm hebben geprofiteerd omdat het aandeel inmiddels 17.373% hoger staatⁱⁱⁱ. Maar het was niet meteen duidelijk dat de koers hier zou uitkomen. Een voorbeeld: na de beursgang in juni 2010 schommelde de koers van Tesla op en neer en een jaar later stond het aandeel 0,2% hoger. Een ruime achterstand op wereldwijde aandelen, die over dezelfde periode 8,3% plusten^iv. De ervaring van Fisher Investments België leert dat veel beleggers aandelen verkopen als het rendement zo teleurstelt, zeker als de bredere markten veel harder stijgen. Daardoor misten veel mensen de scherpe stijging van Tesla een paar jaar later^v. Hoewel Tesla tussen de beursgang en nu aanzienlijk beter presteerde dan de bredere markten, heeft het bedrijf tussen 2010 en 2023 een aantal (zwaar) teleurstellende periodes doorgemaakt: het afgelopen jaar, medio 2021, de lockdowngerelateerde marktneergang van 2020 en het grootste deel van 2017 tot 2019^vi. We hebben zo'n vermoeden dat het een flink aantal vroege investeerders vroeg of laat te heet onder de voeten is geworden.

Met in het achterhoofd het succesverhaal van Tesla zijn veel beleggers naarstig op zoek naar de volgende EV-winnaar. Een kanshebber is de Chinese EV-fabrikant Nio. In de hoop op Tesla-achtige rendementen doken beleggers massaal op dit aandeel. Het bedrijf had het echter maandenlang moeilijk, bleef massaal investeren en kreeg het nauwelijks voor elkaar in de zwarte cijfers te blijven^vii. Een jaar na de beursgang van Nio was de koers gezakt met 49,1%^viii. Over dezelfde periode boekten wereldwijde aandelen een rendement van 10,0%^ix. Nio veerde daarna weer op, maar het duurde bijna twee volle jaren totdat het niveau van de beursgang weer geëvenaard werd^x. Andere media liepen hoog op met EV-fabrikant Lordstown Motors, rond de beursgang van dat bedrijf in 2020. Het bedrijf vroeg afgelopen juni een faillissement aan^xi. Beleggers die wachten op dat ene goudklompje, betalen in tussentijd een forse kost voor de opportuniteiten die ze missen door niet in andere aandelen te beleggen. Als u de rendementen van dat soort aandelen misloopt, kan dat volgens Fisher Investments België uw financiële doelen in de weg staan.

Wilt u dat uw belegging in één bedrijf flink rendeert? Dan zult u er veel geld in moeten beleggen, waardoor het concentratierisico (het risico dat u teveel belegt in één enkele regio of sector) van uw portefeuille kan oplopen. Als een hoogvlieger in dat geval floreert, boert u ook uitstekend. Maar als dat bedrijf slabakt, lijdt uw portefeuille daar ook onevenredig onder. Beleggers die naarstig zoeken naar de volgende rijzende ster kunnen zich blindstaren op één enkel bedrijf. De ervaring van Fisher Investments België’ leert dat dit een veel te smal fundament is voor een succesvolle beleggingsportefeuille.

Wij zijn er juist van overtuigd dat beleggers meer baat hebben bij diversificatie en succes op het niveau van de gehele portefeuille. Met andere woorden: een benadering voor de lange termijn die erop gericht is om het resultaat van de brede markt te evenaren. Sinds 1970 leveren wereldwijde aandelen een gemiddeld geannualiseerd rendement van 8,6%^xii op. Dat is inclusief de hoogvliegers, achterblijvers en alles ertussenin. Door uw rendement op lange termijn te laten opstapelen (het principe van rente op rente), kan de vermogensgroei gerealiseerd worden die veel beleggers nodig hebben om hun financiële doelen te bereiken, weet Fisher Investments België uit ervaring. Belegt u bijvoorbeeld € 10.000, dan zou dat (ter illustratie met een geannualiseerd rendement van 8%) in 25 jaar uitgroeien tot € 68.485, naast wat u in de loop der jaren extra inlegt uiteraard. Hoewel die vermogensgroei in werkelijkheid niet per se in een ononderbroken stijgende lijn verloopt, zijn we ervan overtuigd dat we onze verwachtingen hierbij kunnen baseren op historische cijfers. Als u deze resultaten van de bredere markt weet te evenaren, is het ook niet nodig om alles op één aandeel in te zetten voor uw financiële doelen. Met een breed gediversifieerde portefeuille kunt u uw risiconiveau beperken.

Volg ons op social media voor de laatste marktontwikkelingen en updates van Fisher Investments België:

Facebook

Twitter

Fisher Investments België is de handelsnaam die Fisher Investments Luxembourg, Sàrl in België gebruikt ("Fisher Investments België"). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid in Luxemburg, is samen met de handelsnaam Fisher Investments Europe geregistreerd in het Registre de Commerce et des Sociétés (""RCS"") onder nummer B228486. Fisher Investments Europe staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (""CSSF"") en de statutaire zetel is geregistreerd op: K2 Building, Forte 1, Third Floor, 2a rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg. Fisher Investments Europe besteedt sommige aspecten van het dagelijkse beleggingsadvies, portefeuillebeheer en portefeuillehandelingen uit aan gelieerde ondernemingen.

Dit document bevat de algemene visie van Fisher Investments Europe en dient niet te worden beschouwd als persoonlijk beleggings- of belastingadvies of een afspiegeling van de prestaties van cliënten. Er wordt niet gegarandeerd dat Fisher Investments Europe deze visie zal handhaven. Deze kan immers veranderen op grond van nieuwe informatie, analyses of heroverweging. Niets in dit document is als aanbeveling of prognose van marktomstandigheden bedoeld. Het is eerder bedoeld om een standpunt weer te geven. De huidige en toekomstige markten kunnen sterk afwijken van de hier geschetste scenario's. Bovendien worden geen garanties gegeven met betrekking tot de nauwkeurigheid van eventuele aannames gemaakt in illustraties in dit document.

ⁱ “Sausage Maker Heck Cuts Vegan Range as Appetite Drops,” Jemma Dempsey, BBC, 04-05-2023.
ⁱⁱ Bron: FactSet, 07-08-2023. Prijsrendement (zonder dividend) van Beyond Meat Inc. in euro, 02-05-2019 tot en met 07-08-2023.
ⁱⁱⁱ Bron: FactSet, 07-08-2023. Prijsrendement (zonder dividend) van Tesla Inc. in euro, 29-06-2010 tot en met 07-08-2023.
^iv Bron: FactSet, 16-08-2023. Prijsrendement (zonder dividend) van Tesla Inc. in euro en rendement van de MSCI World Index met netto-dividenden in euro, 29-06-2010 tot en met 29-06-2011.
^v Ibid. Prijsrendement (zonder dividend) van Tesla in euro, 29-06-2011 tot en met 29-06-2015.
^vi Ibid. Gebaseerd op het relatieve rendement van Tesla en de MSCI World Index, uitsluitend koersrendement, in euro, 29-06-2010 tot en met 29-06-2023.
^vii “Chinese EV Maker Nio Raises Doubts About Its Future,” Staff, Reuters, 18-03-2020. Gegevens geraadpleegd via Yahoo! Finance.
^viii Bron: FactSet, 07-08-2023. Prijsrendement (zonder dividend) van Nio Inc. in euro, 12-09-2018 tot en met 12-09-2019.
^ix Bron: FactSet, 07-08-2023. Rendement van de MSCI World Index, met netto-dividenden, in euro, 12-09-2018 tot en met 12-09-2019.
^x Bron: FactSet, 07-08-2023. Prijsrendement (zonder dividend) van Nio Inc. in euro, 12-09-2018 tot en met 07-08-2023.
^xi “Lordstown Motors Files for Bankruptcy, Sues Foxconn,” Josh Schafer, Yahoo! Finance, 27-06-2023.
^xii FactSet, 07-08-2023. Geannualiseerd rendement van de MSCI World Index, met netto-dividenden, in USD, 31-12-1969 tot en met 31-12-2022. Wisselkoersschommelingen tussen de dollar en de euro kunnen tot hogere of lagere beleggingsrendementen leiden