Spyker lijdt fors verlies
Spyker Cars moest vorige week wederom een fors verlies rapporteren en kondigde tegelijkertijd het vertrek aan van de CEO van Saab alsook de uitgifte van nieuwe aandelen. Het bedrijf verwacht dat het dit jaar wederom een verlies zal draaien, maar in 2012 winst zal realiseren. Na al dit negatieve nieuws lijken beleggers het voorlopig gehad te hebben met het aandeel.
Door onze redactie
Fors verlies
Spyker Cars heeft over het afgelopen jaar een fors verlies geleden. Het nettoverlies kwam uit op ruim 218 miljoen euro, terwijl in 2009 nog een verlies werd geleden van bijna 23 miljoen euro. Het bedrijf heeft hierdoor een negatief eigen vermogen van 206 miljoen euro en een negatief werkkapitaal van 220 miljoen euro. Spyker heeft nog 162 miljoen euro in kas, maar daarvan is 92 miljoen euro gereserveerd en daardoor slechts 70 miljoen euro vrij beschikbaar.
Dochterbedrijf Saab stelde hevig teleur. Het bedrijf wist niet te voldoen aan zijn eigen gestelde verkoopverwachtingen, wat al halverwege vorig jaar duidelijk werd. Topman Victor Muller sprak tijdens de overname van Saab de verwachting uit in 2010 in totaal 80.000 auto’s te zullen verkopen. Al snel moest deze verwachting neerwaarts worden bijgesteld doordat onder meer het opstarten van de productielijn meer tijd kostte dan gepland. Uiteindelijk verkocht Saab vorig jaar 32.000 auto’s, wat wel meer is dan in het jaar daarvoor. De omzet van Spyker over 2010 kwam zodoende uit op 819,2 miljoen euro.
Voor dit jaar verwacht Spyker dat de verkoop zal toenemen doordat Saab geherintroduceerd zal worden in Rusland en China. Hierbij zal naar verwachting geen winst worden gerealiseerd en Spyker verwacht zelfs een verlies. In 2012 zal er volgens de onderneming weer winst gerealiseerd worden. Wel heeft het zijn verkoopdoelen voor 2011 en 2012 gehandhaafd, temeer het bedrijf nog nooit zijn verkoopdoelen heeft aangepast. De doelen zijn echter het afgelopen jaar niet behaald en daarom mag er niet al te veel waarde worden gehecht aan de doelen.
Uitgifte nieuwe aandelen
Vanwege de negatieve cijfers heeft Spyker besloten 5,5 miljoen nieuwe aandelen uit te geven. Investeerder Tenaci, dat in handen is van Victor Muller, oefent onder de voorwaarden van een converteerbare lening zijn recht uit op 2.5333.333 aandelen, door 9,5 miljoen euro van een lening van in totaal 74 miljoen euro om te zetten in aandelen. De conversieprijs waarop dit gebeurt is 3,75 euro per aandeel. Daarnaast geeft Spyker 2.164.722 aandelen uit aan investeerder Trenton tegen een prijs van 4,50 euro per aandeel, terwijl investeerder Dorwing 857.500 aandelen krijgt tegen eveneens 4,50 euro.
De opbrengst van de transacties zal Spyker aanwenden voor het terugbrengen van de schuldenlast. De lening van Tenaci wordt verlaagd met 9,5 miljoen euro, terwijl de 13,6 miljoen euro die de andere uitgiftes opbrengen zullen worden gebruikt voor de aflossing van een interne lening van dochter Saab Great Britain.
Opvallend is dat topman Victor Muller augustus vorig jaar nog zei dat het bedrijf volledig gedekt was en daarom geen nieuwe aandelen zou gaan uitgeven.
Vertrek topman Saab
Verder werd tijdens de presentatie van de jaarcijfers bekend gemaakt dat Jan Ake Jonsson in mei zal opstappen bij Saab. De topman is 40 jaar voor het Zweedse bedrijf werkzaam geweest en zal nu met pensioen gaan. Volgens topman Victor Muller is het vertrek van Jonsson volstrekt logisch en is er absoluut geen verschil van mening die ten grondslag zou liggen aan het vertrek. Muller hoopt op zeer korte termijn een vervanger aan te kunnen wijzen en zal tot die tijd zelf de honneurs waarnemen.
Het vertrek van CEO Jan Ake Jonsson is volgens analist Martin Crum van AEK Research negatief voor moederbedrijf Spyker. De analist stelt dat Jonsson een hele belangrijke man was die niet zomaar te vervangen is. Crum verwacht dat het ondanks de stijgende trend die Spyker lijkt te hebben ingezet wat betreft zijn resultaten erg lastig zal worden om de beloofde winstgevendheid te bewerkstelligen. De analist wijst hierbij op het feit dat de eerder gecommuniceerde verkoopdoelstellingen voor 2011 en 2012 in het persbericht niet zijn herhaald, wat aangeeft dat de verkopen niet lopen zoals verwacht. AEK heeft momenteel geen advies uitstaan voor Spyker.
Consensus
Voor het aandeel staan op het moment van schrijven 1 koopadvies en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus negatief is. Het sentiment rond het aandeel is gezien de diverse negatieve berichtgevingen ook niet bepaald positief te noemen. Vanwege de forse koersdaling van het aandeel na de presentatie lijken beleggers voorlopig ook het vertrouwen verloren te hebben in het aandeel.
Door onze redactie
Fors verlies
Spyker Cars heeft over het afgelopen jaar een fors verlies geleden. Het nettoverlies kwam uit op ruim 218 miljoen euro, terwijl in 2009 nog een verlies werd geleden van bijna 23 miljoen euro. Het bedrijf heeft hierdoor een negatief eigen vermogen van 206 miljoen euro en een negatief werkkapitaal van 220 miljoen euro. Spyker heeft nog 162 miljoen euro in kas, maar daarvan is 92 miljoen euro gereserveerd en daardoor slechts 70 miljoen euro vrij beschikbaar.
Dochterbedrijf Saab stelde hevig teleur. Het bedrijf wist niet te voldoen aan zijn eigen gestelde verkoopverwachtingen, wat al halverwege vorig jaar duidelijk werd. Topman Victor Muller sprak tijdens de overname van Saab de verwachting uit in 2010 in totaal 80.000 auto’s te zullen verkopen. Al snel moest deze verwachting neerwaarts worden bijgesteld doordat onder meer het opstarten van de productielijn meer tijd kostte dan gepland. Uiteindelijk verkocht Saab vorig jaar 32.000 auto’s, wat wel meer is dan in het jaar daarvoor. De omzet van Spyker over 2010 kwam zodoende uit op 819,2 miljoen euro.
Voor dit jaar verwacht Spyker dat de verkoop zal toenemen doordat Saab geherintroduceerd zal worden in Rusland en China. Hierbij zal naar verwachting geen winst worden gerealiseerd en Spyker verwacht zelfs een verlies. In 2012 zal er volgens de onderneming weer winst gerealiseerd worden. Wel heeft het zijn verkoopdoelen voor 2011 en 2012 gehandhaafd, temeer het bedrijf nog nooit zijn verkoopdoelen heeft aangepast. De doelen zijn echter het afgelopen jaar niet behaald en daarom mag er niet al te veel waarde worden gehecht aan de doelen.
Uitgifte nieuwe aandelen
Vanwege de negatieve cijfers heeft Spyker besloten 5,5 miljoen nieuwe aandelen uit te geven. Investeerder Tenaci, dat in handen is van Victor Muller, oefent onder de voorwaarden van een converteerbare lening zijn recht uit op 2.5333.333 aandelen, door 9,5 miljoen euro van een lening van in totaal 74 miljoen euro om te zetten in aandelen. De conversieprijs waarop dit gebeurt is 3,75 euro per aandeel. Daarnaast geeft Spyker 2.164.722 aandelen uit aan investeerder Trenton tegen een prijs van 4,50 euro per aandeel, terwijl investeerder Dorwing 857.500 aandelen krijgt tegen eveneens 4,50 euro.
De opbrengst van de transacties zal Spyker aanwenden voor het terugbrengen van de schuldenlast. De lening van Tenaci wordt verlaagd met 9,5 miljoen euro, terwijl de 13,6 miljoen euro die de andere uitgiftes opbrengen zullen worden gebruikt voor de aflossing van een interne lening van dochter Saab Great Britain.
Opvallend is dat topman Victor Muller augustus vorig jaar nog zei dat het bedrijf volledig gedekt was en daarom geen nieuwe aandelen zou gaan uitgeven.
Vertrek topman Saab
Verder werd tijdens de presentatie van de jaarcijfers bekend gemaakt dat Jan Ake Jonsson in mei zal opstappen bij Saab. De topman is 40 jaar voor het Zweedse bedrijf werkzaam geweest en zal nu met pensioen gaan. Volgens topman Victor Muller is het vertrek van Jonsson volstrekt logisch en is er absoluut geen verschil van mening die ten grondslag zou liggen aan het vertrek. Muller hoopt op zeer korte termijn een vervanger aan te kunnen wijzen en zal tot die tijd zelf de honneurs waarnemen.
Het vertrek van CEO Jan Ake Jonsson is volgens analist Martin Crum van AEK Research negatief voor moederbedrijf Spyker. De analist stelt dat Jonsson een hele belangrijke man was die niet zomaar te vervangen is. Crum verwacht dat het ondanks de stijgende trend die Spyker lijkt te hebben ingezet wat betreft zijn resultaten erg lastig zal worden om de beloofde winstgevendheid te bewerkstelligen. De analist wijst hierbij op het feit dat de eerder gecommuniceerde verkoopdoelstellingen voor 2011 en 2012 in het persbericht niet zijn herhaald, wat aangeeft dat de verkopen niet lopen zoals verwacht. AEK heeft momenteel geen advies uitstaan voor Spyker.
Consensus
Voor het aandeel staan op het moment van schrijven 1 koopadvies en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus negatief is. Het sentiment rond het aandeel is gezien de diverse negatieve berichtgevingen ook niet bepaald positief te noemen. Vanwege de forse koersdaling van het aandeel na de presentatie lijken beleggers voorlopig ook het vertrouwen verloren te hebben in het aandeel.
