Vastned O/I ondergewaardeerd
De verwachting die analisten eerder gaven middels een vooruitblik lijkt in grote lijnen overeen te komen met de publicatie van de cijfers die kantoorbelegger VastNed Offices/Industrial vrijdagmorgen bekendmaakte. Door continue te hebben gestreefd naar groei lijkt VastNed O/I wel onder verwachting gepresteerd te hebben. De huurinkomsten gingen terug van 89 miljoen euro naar 84,9 miljoen euro. Het directe resultaat kwam hiermee uit op 29,7 miljoen euro. Een jaar eerder werd er nog voor 32,5 miljoen euro gerealiseerd.
Door onze redactie
Resultaten
Het directe resultaat ging erop achteruit, terwijl op de financieringskosten met 2,8 miljoen euro werd bespaard. In 2009 werden bestaande huurcontracten met een jaarlijkse huur van 11,1 miljoen euro verlengd. Daarnaast werden er voor 4,8 miljoen euro aan nieuwe verhuringen getekend en vertrokken er ook huurders die in totaal 11,1 miljoen euro aan jaarlijkse huuropbrengsten vertegenwoordigden. Hierdoor nam de winst uit vastgoedverhuur met 12% af. CEO van VastNed Offices/Industrial, Reinier van Gerrevink, zei dat vanwege een zeer moeizaam economisch klimaat er in 2009 maximaal aandacht is besteed aan huur en wederverhuur.
Desondanks is er verlies geboekt op de huuropbrengsten. Dit overtrof daarmee het bedrag aan nieuwe verhuringen, waarmee de bezettingsgraad onder druk is komen te staan. Van Gerrevink gaf aan dat de bezettingsgraad die nauw samenhangt met huurniveaus en de hogere rendementseisen van beleggers resulteerden in een waardedaling van de vastgoedportefeuille met 7,5%. In 2008 bedroeg deze nog 91,2% en nu is dit dus nog maar 84,3%.
Uit het indirecte resultaat, wat de waardeontwikkeling weergeeft, zijn ook tegenvallende berichten te melden. Het indirecte resultaat daalde van 48,3 miljoen euro naar 71,8 miljoen euro. Verder zijn in 2009 de bankconvenanten verruimd en is de looptijd van kortlopende leningen verlengd. Daardoor heeft VastNed Offices/Industrial tot medio 2012 geen materiële herfinancieringverplichtingen. Dit heeft het te danken aan het rentebeleid wat het gevoerd heeft. Zo kon VastNed profiteren van de lagere marktrente.
Niets concreet
Door de onzekere economie doet VastNed momenteel geen concrete verwachtingen voor het direct resultaat aankomend jaar. Alle aandacht gaat uit naar de stabilisatie van de operationele gang van zaken.
Tijdens de algemene aandeelhoudersvergadering zal VastNed O/I voorstellen om een slodividend uit te keren van 1,05 euro. Inclusief het interim-dividend van 0,53 euro per aandeel wordt daarmee het volledige directe beleggingsresultaat over 2009 in dividend uitgekeerd.
ABN AMRO
VastNed Offices/Industrial wist haar afwaarderingen te stabiliseren, maar de resultaten zijn over het algemeen lager dan verwacht. De analisten bij ABN AMRO blijven negatief over de vooruitzichten van de kantoorbelegger. Reden daarvoor is dat de huurinkomsten en de bezettingsgraad nog steeds onder druk staan. Desondanks geeft ABN AMRO een houdadvies met een koersdoel van 13 euro. Dit heeft te maken met de waarderingen die een bodem lijken te zijn voor de koers. De nadruk ligt op de vooruitzichten van het aandeel die niet positief zijn.
Ondergewaardeerd
De intrinsieke waarde van het aandeel daalde van 23,17 euro naar 18,86 euro per aandeel. Sectorgenoten zoals VastNed Retail en Wereldhave doen het daarentegen veel beter. Een reden om het aandeel te houden is dat het ver ondergewaardeerd is ten aanzien van de andere aandelen.
Door onze redactie
Resultaten
Het directe resultaat ging erop achteruit, terwijl op de financieringskosten met 2,8 miljoen euro werd bespaard. In 2009 werden bestaande huurcontracten met een jaarlijkse huur van 11,1 miljoen euro verlengd. Daarnaast werden er voor 4,8 miljoen euro aan nieuwe verhuringen getekend en vertrokken er ook huurders die in totaal 11,1 miljoen euro aan jaarlijkse huuropbrengsten vertegenwoordigden. Hierdoor nam de winst uit vastgoedverhuur met 12% af. CEO van VastNed Offices/Industrial, Reinier van Gerrevink, zei dat vanwege een zeer moeizaam economisch klimaat er in 2009 maximaal aandacht is besteed aan huur en wederverhuur.
Desondanks is er verlies geboekt op de huuropbrengsten. Dit overtrof daarmee het bedrag aan nieuwe verhuringen, waarmee de bezettingsgraad onder druk is komen te staan. Van Gerrevink gaf aan dat de bezettingsgraad die nauw samenhangt met huurniveaus en de hogere rendementseisen van beleggers resulteerden in een waardedaling van de vastgoedportefeuille met 7,5%. In 2008 bedroeg deze nog 91,2% en nu is dit dus nog maar 84,3%.
Uit het indirecte resultaat, wat de waardeontwikkeling weergeeft, zijn ook tegenvallende berichten te melden. Het indirecte resultaat daalde van 48,3 miljoen euro naar 71,8 miljoen euro. Verder zijn in 2009 de bankconvenanten verruimd en is de looptijd van kortlopende leningen verlengd. Daardoor heeft VastNed Offices/Industrial tot medio 2012 geen materiële herfinancieringverplichtingen. Dit heeft het te danken aan het rentebeleid wat het gevoerd heeft. Zo kon VastNed profiteren van de lagere marktrente.
Niets concreet
Door de onzekere economie doet VastNed momenteel geen concrete verwachtingen voor het direct resultaat aankomend jaar. Alle aandacht gaat uit naar de stabilisatie van de operationele gang van zaken.
Tijdens de algemene aandeelhoudersvergadering zal VastNed O/I voorstellen om een slodividend uit te keren van 1,05 euro. Inclusief het interim-dividend van 0,53 euro per aandeel wordt daarmee het volledige directe beleggingsresultaat over 2009 in dividend uitgekeerd.
ABN AMRO
VastNed Offices/Industrial wist haar afwaarderingen te stabiliseren, maar de resultaten zijn over het algemeen lager dan verwacht. De analisten bij ABN AMRO blijven negatief over de vooruitzichten van de kantoorbelegger. Reden daarvoor is dat de huurinkomsten en de bezettingsgraad nog steeds onder druk staan. Desondanks geeft ABN AMRO een houdadvies met een koersdoel van 13 euro. Dit heeft te maken met de waarderingen die een bodem lijken te zijn voor de koers. De nadruk ligt op de vooruitzichten van het aandeel die niet positief zijn.
Ondergewaardeerd
De intrinsieke waarde van het aandeel daalde van 23,17 euro naar 18,86 euro per aandeel. Sectorgenoten zoals VastNed Retail en Wereldhave doen het daarentegen veel beter. Een reden om het aandeel te houden is dat het ver ondergewaardeerd is ten aanzien van de andere aandelen.
