Analisten niet enthousiast over cijfers Logica
Woensdagmorgen heeft Logica plc de boeken geopend over het jaar 2009. De resultaten zijn slecht ontvangen door analisten. Waar zij vooraf rekening hielden met een winststijging van 80% kwam deze uit op een kleine 4%. Verwacht wordt dat analisten in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel neerwaarts zullen bijstellen.
Door onze redactie
Verwachtingen
Het ICT -bedrijf zou volgens 26 analisten het afgelopen jaar een winststijging hebben geboekt van 80%. De analisten wezen hierbij op de herstructureringskosten in 2008 en een omzetgroei van 2,2% over het jaar 2009. Daarnaast rekenden de analisten vooraf op een operationele marge van 7,5%.
Resultaten
De resultaten voldeden enkel aan de verwachtingen van de analisten en de nettowinst lag zelfs lager dan waar menig analist op had gerekend. De nettowinst is in 2009 is gestegen van 38,7 miljoen GBP 40,1 miljoen GBP in 2008, een stijging van 3,6%, wat dus beduidend lager is dan de verwachtingen.
Wel conform Logica plc de verwachtingen van de analisten betreffend de operationele marge en de omzet groei. Het bedrijf zag de omzet stijgen met 3%, hoewel er op Pro-Forma basis sprake was van een omzetdaling. De operationele marge kwam uit op 7,4%.
Outlook
De winstmarge voor de eerste helft van het jaar van automatiseerder Logica zal in de Benelux waarschijnlijk stijgen tot 5%, lichtte topman Andy Green toe. Vanwege reorganisatiekosten was de regio verliesgevend hoewel er exclusief deze kosten nog een winstmarge werd behaald van 4,2%.
Logica verwacht daarnaast een lichte daling van de omzet voor de eerste helft van 2010. Voor het gehele jaar zal de omzet gelijk blijven als in 2009, aldus het concern in een toelichting.
Besparingen
Logica verhoogt zijn kostenbesparingsdoel voor 2010 licht tot 130 miljoen GBP op jaarbasis. Daarvan is inmiddels 75 miljoen GBP gerealiseerd. Verwacht wordt dat het doel voor 2011 op zal lopen tot 145 miljoen GBP. Logica verwacht dit jaar geen aanvullende herstructureringskosten.
Reactie ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat de prestaties van Logica in het vierde kwartaal in lijn lagen met de verwachtingen. De analisten constateren dat de kasstroom is verbeterd en dat de balans gezond is waardoor Logica in staat is het dividend te verhogen met 10% tot 3,30 GBp. Dit levert een divdendrendement op van 2,7%. De analisten wijzen er nadrukkelijk op dat Logica aangeeft moeilijkheden te verwachten in de publieke sector, waar 30% van de omzet wordt gerealiseerd. Budget- en politieke problemen zouden kunnen leiden tot vertragingen in nieuwe projecten, aldus de analisten. De analisten wijzen er tot slot op dat het aandeel wordt verhandelt met een forse korting ten opzichte van zijn sectorgenoten. Het houdadvies blijft vooralsnog door de analisten gehandhaafd.
Door onze redactie
Verwachtingen
Het ICT -bedrijf zou volgens 26 analisten het afgelopen jaar een winststijging hebben geboekt van 80%. De analisten wezen hierbij op de herstructureringskosten in 2008 en een omzetgroei van 2,2% over het jaar 2009. Daarnaast rekenden de analisten vooraf op een operationele marge van 7,5%.
Resultaten
De resultaten voldeden enkel aan de verwachtingen van de analisten en de nettowinst lag zelfs lager dan waar menig analist op had gerekend. De nettowinst is in 2009 is gestegen van 38,7 miljoen GBP 40,1 miljoen GBP in 2008, een stijging van 3,6%, wat dus beduidend lager is dan de verwachtingen.
Wel conform Logica plc de verwachtingen van de analisten betreffend de operationele marge en de omzet groei. Het bedrijf zag de omzet stijgen met 3%, hoewel er op Pro-Forma basis sprake was van een omzetdaling. De operationele marge kwam uit op 7,4%.
Outlook
De winstmarge voor de eerste helft van het jaar van automatiseerder Logica zal in de Benelux waarschijnlijk stijgen tot 5%, lichtte topman Andy Green toe. Vanwege reorganisatiekosten was de regio verliesgevend hoewel er exclusief deze kosten nog een winstmarge werd behaald van 4,2%.
Logica verwacht daarnaast een lichte daling van de omzet voor de eerste helft van 2010. Voor het gehele jaar zal de omzet gelijk blijven als in 2009, aldus het concern in een toelichting.
Besparingen
Logica verhoogt zijn kostenbesparingsdoel voor 2010 licht tot 130 miljoen GBP op jaarbasis. Daarvan is inmiddels 75 miljoen GBP gerealiseerd. Verwacht wordt dat het doel voor 2011 op zal lopen tot 145 miljoen GBP. Logica verwacht dit jaar geen aanvullende herstructureringskosten.
Reactie ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat de prestaties van Logica in het vierde kwartaal in lijn lagen met de verwachtingen. De analisten constateren dat de kasstroom is verbeterd en dat de balans gezond is waardoor Logica in staat is het dividend te verhogen met 10% tot 3,30 GBp. Dit levert een divdendrendement op van 2,7%. De analisten wijzen er nadrukkelijk op dat Logica aangeeft moeilijkheden te verwachten in de publieke sector, waar 30% van de omzet wordt gerealiseerd. Budget- en politieke problemen zouden kunnen leiden tot vertragingen in nieuwe projecten, aldus de analisten. De analisten wijzen er tot slot op dat het aandeel wordt verhandelt met een forse korting ten opzichte van zijn sectorgenoten. Het houdadvies blijft vooralsnog door de analisten gehandhaafd.
